上海证券：纯碱价格上行！高端轮胎迎发展良机

2023-08-31 21:01:31 来源：上海证券

本周市场走势

过去一周，沪深300指数涨跌幅为-1.98%，基础化工指数涨跌幅为-2.72%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：其他化学纤维（-9.47%），炭黑（-6.99%），其他橡胶制品（-6.57%）

本周价格走势

(资料图片仅供参考)

过去一周涨幅靠前的产品：重质纯碱（29.79%），轻质纯碱（26.09%），磷酸一铵（20.00%），液化气(C4)（13.21%），醋酸丁酯（11.54%）；跌幅靠前的产品：硫酸（-43.16%），硫基复合肥（-18.29%），煤焦油（-8.51%），草甘膦（-5.74%），丙烯酸乙酯（-3.95%）。

行业重要动态

过去一周国内纯碱市场行情走势上行。截止到8月24日当前轻质纯碱市场均价为2512元/吨，较8月17日上涨307元/吨；重质纯碱市场均价为2723元/吨，较8月17日上涨414元/吨。国内纯碱市场行情持续攀升，纯碱市场价格与日俱增，近期国内纯碱厂家检修仍较多，纯碱现货供给量持续偏低，现货愈加紧张。西北，华中，华东等地均有厂家低产检修，纯碱现货库存近年史低。内蒙阿拉善纯碱项目持续推进，但进度较预期相比偏慢；金山纯新增产能也在持续推进，预期下月释放。短期内纯碱新增产能无法缓解纯碱现货市场持续紧张的格局。

8月17日，山东省发改委、工业和信息化厅等九部门联合发布通知，对新上高端轮胎、铸造项目，不再执行产能、能耗、碳排放替代政策；同时发布了《山东省高端轮胎铸造项目发展指导目录(2023年版)》。通知旨在支持高端轮胎项目发展建设，同时明确要求，不在《目录》范围内的，一律不得建设；同时着力推动中端项目改造、低端项目淘汰，同时支持轮胎企业兼并重组，引导行业集群化发展。

投资建议

三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等新能源赛道优质成长股标的穿越周期投资机会。

维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行

（来源：上海证券）

关键词：